Qu’est-ce que le capital investissement ?
Le capital investissement est une solution de financement qui consiste pour des investisseurs à prendre des participations dans des entreprises non cotées en bourse. Ces investisseurs peuvent être des personnes physiques ou morales, allant de l’individu fortuné ou « business angel » aux grands fonds d’investissement institutionnels. Ils vont fournir à l’entreprise des ressources financières pour qu’elle puisse se développer, en échange d’une part de son capital.
Pour les entreprises, qu’il s’agit souvent de start-up ou de sociétés en croissance, le capital investissement représente une alternative intéressante aux prêts bancaires. Il leur permet de bénéficier d’une injection de capitaux sans s’endetter. De plus, contrairement à un prêt, un investissement en capital n’a pas à être remboursé en cas d’échec de l’entreprise.
Pourquoi les entrepreneurs doivent comprendre le capital investissement
En tant qu’entrepreneur, comprendre le capital investissement est crucial pour plusieurs raisons. Tout d’abord, cela permet d’élaborer une stratégie de financement adéquate pour son entreprise. En sachant ce que les investisseurs attendent, on peut améliorer sa proposition de valeur pour eux et augmenter ses chances d’obtenir leur soutien.
De plus, travailler avec des investisseurs en capital est une relation à long terme. Il faut savoir comment communiquer efficacement avec eux, gérer leurs attentes et négocier des termes qui sont avantageux pour les deux parties. Une compréhension claire du fonctionnement du capital investissement peut contribuer à bâtir une relation solide et productive avec ses investisseurs.
Le fonctionnement du capital investissement : acteurs, processus et types
Les acteurs du capital investissement
Le monde du capital investissement est peuplé de nombreux acteurs différents. Chacun joue un rôle distinct dans le processus d’investissement. Du côté des investisseurs, on distingue plusieurs catégories :
Les business angels : ce sont généralement des individus fortunés qui investissent leur propre argent. Ils peuvent apporter non seulement des capitaux, mais aussi leur expérience, leurs compétences et leur réseau.
Les fonds de capital risque et de capital investissement : ces structures collectent des fonds auprès de divers investisseurs (individus fortunés, institutions financières, entreprises, etc.) pour les investir dans des entreprises prometteuses. Ils ont généralement des ressources plus importantes que les business angels et peuvent accompagner les entreprises sur le long terme.
Du côté des entreprises, on trouvera des start-up et des PME en croissance qui cherchent à lever des fonds pour financer leur développement. Ces sociétés peuvent être dans des secteurs très variés, mais elles ont en commun le fait qu’elles peuvent offrir de belles perspectives de croissance aux investisseurs.
Le processus du capital investissement
Le processus de capital investissement comprend plusieurs étapes clé. Voici une vue d’ensemble :
La recherche des investisseurs : cette phase consiste pour l’entrepreneur à identifier et approcher les investisseurs qui pourraient être intéressés par son projet. Cela peut impliquer de participer à des événements de networking, de solliciter des introductions ou d’envoyer directement des propositions ;
L’évaluation de l’entreprise : lorsqu’un investisseur est intéressé par un projet, il va réaliser une évaluation de l’entreprise pour estimer sa valeur et déterminer combien il est prêt à investir. Cette évaluation peut se baser sur divers éléments comme les prévisions financières de l’entreprise, sa position concurrentielle, la qualité de son équipe de management ;
La négociation de l’accord : si l’évaluation est satisfaisante, l’investisseur et l’entrepreneur vont négocier un accord d’investissement. Cet accord précise le montant de l’investissement, la part du capital qui sera cédée en échange, les conditions de sortie de l’investisseur, etc. La négociation de cet accord peut être complexe et il est souvent recommandé de faire appel à un avocat spécialisé ;
La réalisation de l’investissement : une fois l’accord signé, l’investisseur va apporter les fonds promis. L’entreprise pourra alors utiliser ces fonds pour financer ses projets de développement.
Les types de capital investissement
Il existe plusieurs types de capital investissement, qui correspondent à différents stades de développement des entreprises :
Le capital amorçage : ce type d’investissement est destiné aux entreprises en phase de démarrage. Il permet de financer le développement du produit et la validation du marché.
Le capital risque : il s’agit d’investissements dans des entreprises qui ont validé leur modèle économique et leur marché, mais qui ne sont pas encore rentables. Le capital risque permet de financer une croissance rapide.
Le capital développement : ce type d’investissement est destiné aux entreprises qui sont déjà rentables et qui cherchent à financer une nouvelle phase de croissance, par exemple par l’acquisition d’autres entreprises ou par l’expansion à l’international.
Le capital transmission : il s’agit d’investissements réalisés dans le cadre d’une opération de transmission d’entreprise, par exemple lorsqu’un dirigeant souhaite céder son entreprise ou lorsqu’une entreprise en difficulté est reprise par ses salariés ou par un autre entrepreneur.
Avantages et risques du capital investissement
Les avantages pour les entrepreneurs et les investisseurs
Le capital investissement offre plusieurs avantages à la fois pour les entrepreneurs et pour les investisseurs.
Du côté des entrepreneurs :
- l’accès à des capitaux importants : le capital investissement permet de lever des sommes souvent bien supérieures à ce qui pourrait être obtenu par des prêts bancaires.
- l’accompagnement des investisseurs : contrairement à un prêt bancaire, un investissement en capital s’accompagne généralement d’un accompagnement de la part des investisseurs, qui peuvent partager leur expérience, leurs compétences et leur réseau.
- la crédibilité vis-à-vis des autres parties prenantes : avoir convaincu des investisseurs de miser sur son entreprise peut augmenter la crédibilité de l’entreprise vis-à-vis de ses clients, de ses fournisseurs, de ses partenaires, etc.
Du côté des investisseurs :
- le potentiel de rendement : investir dans des entreprises non cotées offre un potentiel de rendement supérieur à celui des placements traditionnels. Si l’entreprise dans laquelle on investit connaît un grand succès, on peut espérer réaliser un gain important à la vente de sa participation.
- la diversification du portefeuille : investir dans des entreprises non cotées permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille et de réduire leur exposition aux fluctuations des marchés financiers.
- l’influence sur la stratégie de l’entreprise : en devenant actionnaire d’une entreprise, on obtient un droit de regard sur sa stratégie et on peut éventuellement influencer sa direction.
Les risques pour les entrepreneurs et les investisseurs
Comme tout investissement, le capital investissement comporte également des risques.
Pour les entrepreneurs :
La dilution du capital : en acceptant un investissement en capital, l’entrepreneur cède une part de son entreprise. Il doit donc veiller à ce que cet investissement lui permette de créer assez de valeur pour compenser cette dilution.
La perte de contrôle : l’arrivée d’investisseurs peut conduire à une perte de contrôle sur la stratégie de l’entreprise. Il est donc important de choisir des investisseurs dont la vision est alignée avec celle de l’entrepreneur.
La pression pour la performance : les investisseurs en capital investissement attendent un retour sur leur investissement. Ils vont donc exercer une pression pour que l’entreprise performe et génère du rendement.
Pour les investisseurs :
Le risque de perte de l’investissement : si l’entreprise dans laquelle on a investi échoue, on peut perdre la totalité de son investissement. Il est donc important de diversifier ses investissements et de ne pas investir plus que ce qu’on est prêt à perdre.
La non-liquidité de l’investissement : une fois qu’on a investi dans une entreprise non cotée, il n’est pas facile de revendre sa participation. Il faut donc être prêt à rester investi sur le long terme.
Le risque lié à l’information : les entreprises non cotées ne sont pas soumises aux mêmes obligations de transparence que les entreprises cotées. Il peut donc être plus difficile d’évaluer précisément leur valeur et leur performance.
En somme, le capital investissement est un outil puissant pour financer le développement des entreprises. Comprendre son fonctionnement est essentiel pour les entrepreneurs qui cherchent à lever des fonds, mais aussi pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille et à réaliser des rendements attractifs.
Comme tout outil financier, il comporte des avantages et des risques. Pour les entrepreneurs, il permet d’accéder à des capitaux, de bénéficier de l’accompagnement des investisseurs et d’augmenter leur crédibilité. Mais il impose également de partager le contrôle de l’entreprise et de vivre avec la pression de la performance.
Pour les investisseurs, le capital investissement offre un potentiel de rendement important et permet de diversifier son portefeuille. Mais il expose aussi au risque de perdre son investissement, à la non-liquidité et à un manque d’information.
Pour tirer le meilleur parti du capital investissement, il est donc crucial de bien comprendre son fonctionnement, d’évaluer soigneusement ses avantages et ses risques, et de prendre des décisions éclairées.
